10.09.2025
„Der deutsche Mittelstand ist der Nukleus unseres Geschäfts.“ – Commerzbank-Firmenkundenvorstand Michael Kotzbauer im Gespräch
Aktuell existiert viel Wirbel um die Commerzbank – im Interview erklärt Michael Kotzbauer, wie die Bank den Mittelstand bei Investitionen trotz wirtschaftlicher und geopolitischer Herausforderungen unterstützt. Welche Trends und Finanzierungswege sind jetzt wichtig?
»Wir sehen besonders Investitionen in Digitalisierung, Künstliche Intelligenz und Automatisierung.«
Michael Kotzbauer, Stellvertretender Vorsitzender des Vorstands sowie Firmenkundenvorstand
DMB: Wo sehen Sie aktuell die größten Herausforderungen für mittelständische Unternehmen, wenn es um neue Investitionen geht?
Michael Kotzbauer: Die Kreditnachfrage bei der Commerzbank nahm über alle Kundengruppen hinweg im zweiten Quartal 2025 auf insgesamt 107 Milliarden deutlich zu, wobei auch der Mittelstand verstärkt Investitionskredite nachfragte.
Die Commerzbank steht an der Seite des Mittelstands und unsere mittelständischen Kunden haben also zumindest im zweiten Quartal 2025 wieder investiert. Aber es gibt in der Tat Hemmnisse für mehr Investitionen. Diese lassen sich unterteilen in …
… Wirtschaftliche Herausforderungen
Wir sehen eine stagnierende wirtschaftliche Gesamtentwicklung in Deutschland und eine nachteilige Kostenentwicklung wie Preissteigerungen bei Energie, Material und Löhnen. Zudem trifft den Mittelstand besonders der Fachkräftemangel und die Bürokratie. Das hat auch unsere diesjährige Unternehmerperspektiven-Studie der Commerzbank deutlich gezeigt, unsere Standortbedingungen in Deutschland müssen sich verbessern.
… Geopolitische Herausforderungen
Handelshemmnisse wie Einfuhrzölle in den USA oder Sanktionen in einzelnen Ländern verringern wirtschaftliche Aktivität. Was wir in Deutschland brauchen, ist eine Stabilität der Lieferketten, beispielsweise im Rohstoffbereich.
Welche Branchen oder Themen stehen Ihrer Erfahrung nach bei aktuellen Investitionsvorhaben mittelständischer Unternehmen besonders im Fokus?
Wir sehen besonders die Bereiche Digitalisierung, Künstliche Intelligenz und Automatisierung, Cybersecurity und Nachhaltigkeit, in denen mittelständische Unternehmen investieren:
Investitionen in digitale Technologien, Cloud-Computing, und datengetriebene Geschäftsmodelle, E-Commerce-Plattformen. Künstliche Intelligenz und Automatisierung: Investitionen in KI und Automatisierungstechnologien zur Verbesserung von Prozessen, Ableitungen und Entscheidungsfindung.
Investitionen in Cybersicherheitsmaßnahmen, um sich gegen Datenverlust, Cyberangriffe und andere Bedrohungen zu schützen. Investitionen in nachhaltige Prozesse und Technologien, erneuerbare Energien, Recycling zur Reduzierung von CO2-Emissionen.
Dazu kommen auch Investitionen in Kapazitätserweiterungen wie Maschinen und Personal, denken Sie hier nur an die Wertschöpfungskette in der Bauindustrie, die von Infrastrukturinvestments profitiert.
Wie haben sich in den letzten Monaten die Investitionsstrategien und -prioritäten Ihrer mittelständischen Kunden verändert – vor dem Hintergrund von Faktoren wie geopolitischen Krisen, steigenden Zinsen und wachsender Bürokratie?
Grundsätzlich führen Konflikte auf der Welt zu einer erhöhten Vorsicht bei Investitionen bei mittelständischen Unternehmen in Deutschland. Um Abhängigkeiten zu reduzieren und die Versorgungssicherheit zu erhöhen, sehen sich Unternehmen nach alternativen Lieferanten und Produktionsstandorten um. Handelshemmnisse durch Zölle führen zudem zu Überlegungen lokal zu produzieren.
Höhere Zinsen haben die Kosten für Fremdkapital erhöht und Investitionsentscheidungen negativ beeinflusst. Unternehmen sind dadurch zurückhaltender bei der Aufnahme neuer Kredite geworden und bevorzugten stärker Investitionen aus Eigenkapital. Das dürfte sich jetzt wieder umkehren mit den gesunkenen Zinsen.
Die zunehmende regulatorische Komplexität in den vergangenen Jahren führte dazu, dass Unternehmen verstärkt in Compliance und Rechtsberatung investieren. Der Fokus verschiebt sich auf Investitionen in Technologien und Systeme, die helfen, bürokratische Anforderungen effizienter zu bewältigen, z. B. durch digitale Dokumentations- und Berichtssysteme.
Mittelständische Unternehmen legen in diesem Umfeld verstärkt Wert auf Investitionen zur Erhöhung der Betriebsresilienz, einschließlich Notfallplänen, Risikomanagementsystemen und Versicherungen. Wir sehen bei unseren Firmenkunden auch zunehmende Absicherungen gegen Währungsrisiken und Rohstoffpreisschwankungen und investieren als Bank entsprechend in unser Angebot in dem Bereich.
Trotz der beschriebenen Herausforderungen bleibt Nachhaltigkeit ein wichtiges Investitionsziel. Eine wesentliche Veränderung betrifft den Umstand, dass Investitionsmittel zunehmend für Eigenstromproduktion verwendet werden und damit oftmals außerhalb der eigenen Kernkompetenz.
Zur Person:
Michael Kotzbauer, Stellvertretender Vorsitzender des Vorstands sowie Firmenkundenvorstand, Commerzbank AG
Michael Kotzbauer ist stellvertretender Vorstandsvorsitzende bei der Commerzbank und verantwortlich für das Firmenkundengeschäft. Seit über 30 Jahren arbeitet er im Bereich Mittelstand und Firmenkunden, kennt die Herausforderungen dieser Unternehmensgruppe gut und gestaltet die Betreuung und Finanzierung des deutschen Mittelstands maßgeblich mit.
Foto: Commerzbank
Welche Finanzierungsmöglichkeiten und Förderinstrumente halten Sie derzeit für besonders attraktiv für mittelständische Unternehmen? Welche Stolperfallen gilt es zu beachten?
Finanzierungslösungen sind immer individuell und durch die Beratungsleistungen der Bank kann man Stolperfallen vermeiden.
Klassische Bankdarlehen sind nach wie vor eine zuverlässige Finanzierungsquelle, die individuell an die Anforderungen angepasst werden können. Öffentliche Förderprogramme wie die Programme der KfW sowie regionaler Förderinstitute eignen sich etwa zur Digitalisierung, Energieeffizienz und Innovation. Eine Stolperfalle kann sein, wenn es ein statisches Programm mit wenig individuellem Zuschnitt und strengen Richtlinien ist.
Hier unterstützt die Commerzbank ihre Kunden mit einem langjährig erfahrenen Team von Förderspezialisten. Das bundesweit aufgestellte Kompetenzteam Öffentliche Fördermittel entwickelt zusammen mit dem Firmenkunden die optimale Finanzierungsstruktur im Rahmen von Einzel- oder Konsortialstrukturen, unter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsprämissen.
Das Team begleitet den Kunden von der ersten Ideenfindung bis zur Zusage des Förderinstitutes.
Leasing oder Mietkauf ermöglicht Unternehmen, Ausrüstungen und Maschinen ohne große Anfangsinvestitionen zu nutzen. Hier sehen wir manchmal, dass langfristige Verpflichtungen zu möglicherweise hohen Gesamtkosten führen können.
Bei größeren Investitionssummen oder Refinanzierungen kann ein Schuldscheindarlehen eine sinnvolle Alternative sein und den ersten Schritt Richtung Kapitalmarkt darstellen. Um hier eine erfolgreiche Transaktion zu platzieren ist es wichtig einen erfahrenen Arrangeur mit einem hervorragenden Investorenzugang an der Seite zu haben. Die Commerzbank verfügt in diesem Segment über ein spezialisiertes Team mit hoher Expertise und einer Vielzahl von Transaktionen. Dies spiegelt sich auch im entsprechenden League Table wider.
Für alle Finanzierungsmöglichkeiten gilt: Mit der richtigen Bank an der Seite, kann man eine individuelle Lösung finden, die für das jeweilige Unternehmen geeignet ist. Wir stehen als Commerzbank bereit.
Viele mittelständische Unternehmen legen großen Wert auf einen persönlichen, regionalen Bankenpartner. Wie wichtig ist aus Ihrer Sicht für den Mittelstand die Zusammenarbeit mit einer Bank „vor Ort“ – und können Unternehmer:innen auch künftig darauf vertrauen, dass die Commerzbank diesen Service bietet?
Der deutsche Mittelstand ist der Nukleus unseres Geschäfts. Unsere Kunden legen Wert auf eine persönliche, an ihren Bedürfnissen ausgerichtete Beratung.
Wir orientieren uns konsequent an den Bedürfnissen unserer Kunden und bieten daher selbstverständlich auch den persönlichen Kontakt vor Ort an, den wir mit unseren flächendeckenden Standorten in ganz Deutschland gewährleisten. Und das nicht nur in Deutschland: wir legen auch besonderen Wert darauf, den deutschen Mittelstand mit seinem Geschäft im und ins Ausland zu begleiten.
Dazu unterhalten wir ein umfangreiches Netzwerk an internationalen Standorten und Repräsentanzen.
Zugleich stellen wir aber auch fest, dass die Kundenerwartungen vielfältiger geworden sind. Während noch vor wenigen Jahren die Beratung fast ausschließlich vor Ort beim Kunden oder in der Bankfiliale stattfand, fragen Kunden mittlerweile auch Remote-Kontakt beispielsweise über Videotelefonie verstärkt nach oder wollen ihr Bankgeschäft gar eigenständig über Online Kanäle abwickeln. Dem tragen wir Rechnung, indem wir unseren Kunden all diese Optionen anbieten, und sie so ihren Zugangskanal zu uns selbst bestimmen können.
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